Rapport Bonheur

Idag var det alltså dags för Bonheur att erlägga rapport för fjärde kvartalet 2013 och därmed bekänna färg för helåret. Det var väl lite bra och lite dåligt, sammantaget en gäspning (och marknaden tog det som det också med oförändrad kurs mot gårdagen). Jag tycker att Bonheurs rapporter är lite stökiga, men om jag tolkat det hela rätt blev vinst per aktie för helåret 2013 12.6 NOK, jämfört med 12.5 NOK 2012. Det innebär att bolaget idag handlas till P/E 9.68 på dagens stängningskurs 122 NOK. Vidare föreslår man oförändrad utdelning på 7 NOK vilket medför 5.73% direktavkastning och en utdelningsandel av vinsten på ca 55.5% (vilket är en rimlig utdelningsandel).

Om man bryter ner rapporten på bolagets verksamhetsområden ser man att en del går bra och andra mindre bra. Här är en bild ur presentationen:

rapport bonheur

Man kan se att förnybar energi ökar med mer än 50% och shipping gör en enorm resultatsökning. Offshore drilling ett par procent men så kan det ju vara från år till år. Det stora sorgebarnet verkar vara kryssningsfartygen. Där ser siffrorna ut så här:

bonheur cruise

 

Man skriver så här om kryssningsfartygen:

Operating revenues in the quarter were NOK 349 million (NOK 337 million). Operating result before depreciation (EBITDA) was NOK – 9 million (NOK 15 million) and net result was NOK – 537 million (NOK -44 million). Net result in the quarter is significantly influenced by an impairment of NOK 411 million on the cruise vessels. After an evaluation of estimated market values versus booked values of the vessels at year-end, FOCL has written down the book values of MV Braemar by NOK 145 million, MV Balmoral NOK 179 million, MV Boudicca NOK 46 million and MV Black Watch NOK 40 million.

Jag tycker att detta är bra! Man vill alltså inte blåsa upp några siffror, snarare tvärtom vilket jag uppskattar som aktieägare.

Jag är inte helt säker på vad jag ska tycka om rapporten, som sagt, en del bra, en del mindre bra. Läs gärna själv och skriv en kommentar här om hur du ser på Bonheur. Rapporten hittar du här och presentationen hittar du här. Om jag har räknat/tänkt fel någonstans så rätta mig gärna!
Edit:
Vill rekommendera Lundaluppens kommentarer kring rapporten.

4 thoughts on “Rapport Bonheur

    • Precis, bra att man tar smällarna nu och är “öppen” med det! Utan avskrivningarna hade vi sett mkt högre vinst, som du skriver, iom den kraftiga ökningen i shipping och renewable energy. Blir spännande att följa bolaget!

  1. Verkar som investeringar i förnyelsebar energi funkar bra. Något jag funderat på med Bonehur är om de har planer på att avverka Cruise delen eller om de tänkt försöka få fram ökade intäkter. Med tanke på om intäkts trenden i nedåt riktning fortsätter kanske man kan få mer utav en försäljning?

Leave a Reply