Castellums bokslutskommuniké för 2014

Castellums bokslutskommuniké för 2014

Igår släppte fastighetsbolaget Castellum bokslutskommuniké för 2014 och jag tänkte gå igenom mina tankar kring denna. Castellum är ett av mina absoluta favoritbolag på den svenska börsen, framför allt eftersom de har höjt utdelningen varje år sen noteringen 1997.

Viktiga punkter från rapporten

  • Hyresintäkterna 2014 uppgick till 3 318 Mkr (3 249 Mkr föregående år).
  • Förvaltningsresultatet uppgick till 1 450 Mkr (1 346), motsvarande 8,84 kronor (8,21) per aktie, en förbättring med 8%.
  • Värdeförändringar på fastigheter uppgick till 344 Mkr (328) och på derivat till –660 Mkr (429).
  • Årets resultat efter skatt uppgick till 1 211 Mkr (1 707), motsvarande 7,38 kronor (10,41) per aktie.
  • Nettoinvesteringarna uppgick till –529 Mkr (1 081) varav 1 378 Mkr (1 583) avsåg ny-, till- och ombyggnationer, 1 147 Mkr (185) förvärv och 3 054 Mkr (687) försäljningar.
  • Styrelsen föreslår en utdelning om 4,60 kronor (4,25) per aktie, motsvarande en ökning om 8%.

Bokslutet hittar du här

Mina tankar

Castellums finanser har stärkts och räntetäckningsgraden ligger nu äntligen över 300% (318% efter 2014) och belåningsgraden har sjunkit under 50% (49%). Vinst per aktie är ett lite vanskligt mått i fastighetsbolag och jag föredrar att använda förvaltningsresultatet. I bokslutet hittar man det under posten “Förvaltningsresultat efter skatt (EPRA EPS*), kr” på sidan 16. Där kan man se att detta har ökat från 8.04 kronor 2013 till 8.26 kronor 2014.

Ett bolag som har möjligheten att höja utdelningen år efter år är precis vad jag letar efter och det är en av anledningarna till varför Castellum är min favorit. Vad som dock är spännande i fallet Castellum är att de gör detta utan att öka utdelningsandelen. I bilden nedan ser vi att utdelningsandelen legat mellan 51-53% de senaste 10 åren (innefattar även finanskris 2008) och därmed känns utdelningen väldigt trygg.

Screenshot 2015-01-22 07.24.14

Jag ser efter rapporten ingen anledning att justera något i bevakningslistan och de högsta pris jag är beredd att betala för Castellum är fortsatt 107.22 kronor. Jag vill verkligen köpa fler aktier men på dagens kurs (128.20 kronor) är det nästan 20% för dyrt enligt min uppfattning. Kvalité får kosta, men inte hur mycket som helst.

Hur är dina tankar kring Castellum?

5 thoughts on “Castellums bokslutskommuniké för 2014

  1. Tack för dina tankar!
    Har också Castellum som en av mina favoriter. Lyckades knipa ett par strax under 110kr i oktober.

  2. Tack för inlägget!
    Jag äger själv Castellum och mitt mål är att köpa fler aktier i bolaget så att bolaget utgör 10% av depån, men i dagsläget tycker jag exemplvis Statoil är mer attraktiv. Jag är också utdelningsfixerad, men 3,6% i direktavkastning just nu känns för lågt.

  3. Bra skrivet. Valde att nyligen gå in i Castellum. Håller med om att det är aningen dyrt men med en sådan fin utdelningstillväxt de har visat upp sedan börsintroduktionen tror jag det blir ett bra köp framöver.

Leave a Reply